期权。
不得不说，这东西是金融市场上最刺激、最令人心跳加速的游戏之一，甚至没有“之一”。
简单来说，期权交易的，是一种“权利”。
在未来某个特定时间点，以一个事先约定的特定价格，买入或卖出某种资产的权利。
听起来有点绕？
其实在证券行业那些老江湖嘴里，这玩意儿有个更形象的名字——“金融彩票”。
没错，就是彩票。
由交易所将这些权利标准化、打包成像股票一样挂牌上市。
然后，通常由金融机构，也就是所谓的“庄家”，来卖出这种“彩票”。
而各路梦想着一夜暴富的投资者们呢，则掏出一笔钱被称为“权利金”，把这“中六合彩大奖的希望”给买到手。
这种“彩票”还有一个特点：
在到期之前，你可以随时转手卖给下家。
至于价格嘛，那完全跟着市场情绪走，上蹿下跳，波动剧烈，全凭市场的疯狂程度和参与者的心跳决定。
当然，但凡是彩票，都逃不过一个普遍的宿命。
绝大多数期权，到了它们生命的终点——也就是到期日那天，下场基本都一样：
变成一张毫无价值的废纸，连擦屁股都嫌它太硬。
但是！
偶尔，在概率极低的情况下……“审判日”会悍然降临！
“我艹！现在、现在到底多少倍了？”
在沪城另一个摩天大楼的办公室里，一个声音尖锐，明显带着哭腔，几乎要撕裂空气。
那人死死盯着屏幕上那根红得发亮、直刺苍穹的K线，声音抖得像是开了震动模式：
“刚…刚才还是九……卧槽！已经十倍了！老总！整整十倍！”
“十倍？我的天！那岂不是马上就要……就要……追加保证金？要爆仓了？”
该机构的老总，感觉自己的心脏快要从嗓子眼里跳出来，脸色煞白。
“是！是的，老总！交易所那边刚刚已经来电话了，跟催命似的，让我们立刻准备好额外的保证金，不然……”
话没说完，但那灾难性的后果，在场的所有人都心知肚明。
对于买入期权的人来说，价格是涨到珠穆朗玛峰还是跌进马里亚纳海沟，都关系不大。
大不了不玩了，把手里的“彩票”转手卖掉；
或者更干脆点，等到期日直接扔掉，损失的无非就是当初买“彩票”时付出的那点权利金。
亏光拉倒，下一个！
那么问题来了，谁会哭爹喊娘，谁会万劫不复呢？
是最初卖出期权的那帮“庄家”！
这帮最初的卖方，无论是公募基金、私募基金、还是证券公司自营盘，他们要想卖出期权，就必须先向交易所缴纳一笔“保证金”，以证明自己有能力承担潜在的亏损。
规则通常是，至少要缴纳相当于合约名义价值5到20倍的保证金。
可要命的地方就在于——一旦他们卖出去的期权价格像脱缰野马一样疯狂飙升，涨幅远远超出了他们所缴纳保证金能够覆盖的范围，那就要命了！
“追加保证金通知”的警报就会被触发！
就像一张催命符，勒令他们在规定时间内补足差额！
如果掏不出钱来补足这巨大的窟窿，那对不起，交易所可不会讲情面，系统会直接启动“强制平仓”程序！
“强制平仓？绝对不行！死也不能被强制平仓！”
老总在办公室里歇斯底里地咆哮，脖子上的青筋暴起，唾沫星子喷了下属一脸。
强制平仓，那绝对是噩梦中的噩梦。
不管之前是多么牛逼的基金，多么庞大的机构，一旦被强平，交易会被立刻暂停。
然后空头仓位会被系统按照当前那个已经暴涨到令人绝望的市场价，强行平掉。
那损失……简直连骨头渣子都剩不下，足以让任何机构元气大伤，甚至直接破产倒闭！
“先别管其他的了！赶紧！把我们自己之前低价卖出的期权合约，全部平仓！哪怕割肉！哪怕巨亏！能平仓全部平仓！”
老总手忙脚乱地指挥着，声音嘶哑。
“可是老总，就算这样……补缴保证金需要的钱……我们账上够吗？”
有人颤抖着声音问道。
“钱的事我已经跟董事会汇报了！让他们无论如何先借调资金过来救急！现在是十万火急，必须先应付了！董事会也发话了，让我们不惜代价，趁着价格还没涨到天上去，赶紧把卖出的期权全部平仓！！不管价格！快！！”
一开始，那场股市大跌引发行业震荡时，主要的恐慌还集中在股票市场。
衍生品市场这边虽然也受波及，但总体还算相对平静，甚至有些人还有点隔岸观火的心态。
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